Prologis predstavil svoje prognózy pre dodávateľský reťazec v roku 2024

Výskumné oddelenie Prologis Research využilo desaťročia skúseností, vlastné dáta a jedinečné poznatky o trhu s nehnuteľnosťami, aby predpovedalo sedem trendov na rok 2024.

Prognózy na rok 2023 poukázali na kľúčové témy – výstavba sa spomalila v dôsledku prísnejších právnych predpisov, zvýšili sa úrokové sadzby a náklady na výstavbu. Nearshoring a požiadavky na udržateľnosť boli v súlade s trendom, ktorý sme očakávali. Zotavenie e-commerce nemalo vplyv na výšku nájomného za logistické priestory. Kým niektoré trendy ostávajú naďalej aktuálne, s novým rokom prichádzajú aj nové výzvy.

Koniec globálnej recesie v nákladnej preprave

Nasvedčuje tomu dvojciferný rast kamiónovej a námornej logistiky. Ako prvý z toho bude zrejme profitovať región južnej Kalifornie. Objem dovozu v prístavoch Los Angeles a Long Beach prekročí úroveň spred pandémie. Prístavy zaznamenali od februára 2023 nárast dovozu o 46 % a dočasné vplyvy ustúpili (napríklad proces vyjednávania s ILWU alebo vysoká variabilita dopytu od koncových používateľov v období po vypuknutí COVID-19, čo ovplyvnilo obchod, výrobcov aj dodávateľov).

Dopyt po logistických nehnuteľnostiach v južnej Kalifornii sa zaradí medzi top 5 v Spojených štátoch a dosiahne najvyššiu úroveň od roku 2021.

Prehlbujúci sa prepad v stavebníctve

Globálna stavebná aktivita je najnižšia od finančnej krízy v roku 2008. Náklady na výstavbu v priebehu roka 2023 vzrástli o 5 až 10 % vo väčšine regiónov s výnimkou Európy.

Pri globálnom náraste kapitálových sadzieb o približne 200 bázických bodov v USA a 150 bázických bodov v Európe obmedzili novú výstavbu hlavne nižšie marže. V roku 2023 špekulatívna výstavba poklesla medziročne o 65 % v USA a o viac ako 50 % celosvetovo.

Investície do výroby a infraštruktúry a stabilizácia trhu s bývaním zvýšia dopyt po stavebných materiáloch, čo podporí rast cien komodít. Trh práce zostane napätý.

Nájomné v Latinskej Amerike vzrastie o 100 %

Výška nájomného v Latinskej Amerike prekročí celosvetový priemer, pričom tento rast je čiastočne spôsobený nearshoringom. Rekordne vysoký dopyt v Latinskej Amerike bude pokračovať aj v roku 2024, a to najmä v Mexiku.

Miera neobsadenosti priestorov v Mexiku je nižšia ako 2 % a očakáva sa, že zostane nízka počas celého roka 2024, čo komplikuje zákazníkom získavanie nových priestorov. Medzi prekážky novej výstavby patrí zlý prístup k zdrojom energie, najmä vzhľadom na nové nároky logistických nehnuteľností, alebo zložité povoľovacie procesy.

Spoločnosť Prologis očakáva, že miera neobsadenosti v Brazílii dosiahne stredne vysoké jednociferné hodnoty. Nájomné sa v oboch krajinách zvýši tak, aby zodpovedalo nákladom na výstavbu, pričom hodnota pozemkov v Mexiku aj v Brazílii rýchlo porastie.

Ročný dopyt v Číne dosiahne druhú najvyššiu úroveň v histórii

Nárast dopytu pomôže prenajať neobsadené priestory z uplynulých rokov. Vývoj čínskeho trhu s logistickými nehnuteľnosťami bol brzdený súbehom niekoľkých výnimočných okolností. Boli to obmedzenia súvisiace s COVID-19, ktoré narušili rozhodovanie podnikov a poškodili dôveru spotrebiteľov, reštriktívna politika krajiny v technologickom a realitnom sektore, premiestňovanie výrobných závodov a celosvetový hospodársky pokles práve v čase, keď boli obmedzenia zrušené.

V dôsledku týchto faktorov dopyt v rokoch 2022 a 2023 stagnoval. V roku 2024 dôjde k ďalšiemu uvoľneniu fiškálnej a menovej politiky, čo vytvorí stimuly na strane dopytu a prispeje k rozvoju technológií – napríklad vozidiel na nový typ pohonu (NEV), nabíjacích staníc alebo čipov. Rast e-commerce, ktorý do októbra 2023 medziročne spomalil na 8 %, v roku 2024 opäť zrýchli na hodnotu minimálne 10 %.

Technológie zvýšia energetické nároky logistických nehnuteľností

Majitelia skladov budú v dôsledku zvýšenej spotreby energií motivovaní zdvojnásobiť svoju solárnu kapacitu. Výdavky na výskum a vývoj umelej inteligencie sa neustále zvyšujú. Len v USA sa vládne výdavky na umelú inteligenciu v roku 2022 medziročne zvýšili o 21 %.2 Využívanie dátových centier zvýši energetickú náročnosť prevádzok.

Zároveň bude rásť popularita automatizačných riešení. Spoločnosť Prologis očakáva, že v najbližších desiatich rokoch bude polovica skladov využívať autonómne mobilné roboty a v najbližších 10 až 15 rokoch bude 10 až 20 % skladov využívať automatizované skladovacie/expedičné systémy.

Rastie potreba nabíjania elektrických vozidiel (EV). Zatiaľ čo Čína má náskok vo využívaní elektrických kamiónov, v Európe a USA sa zavádzanie elektrických vozidiel zrýchlilo najmä v posledných dvoch rokoch.

Solárna energia je kľúčovým udržateľným zdrojom energie. Náklady na jej výrobu sú ekonomicky prijateľné a vládne stimuly môžu urýchliť jej širšie zavádzanie. Je nepravdepodobné, že by problémy s dodávateľským reťazcom obmedzovali inštaláciu nových solárnych systémov aj v roku 2024.

Klesajúce úrokové sadzby zdvojnásobia financovanie nehnuteľností súkromným kapitálom

Prognózy vychádzajú z pozitívneho výhľadu na vývoj úrokových sadzieb. Decembrová prognóza členov Federálneho výboru pre operácie na voľnom trhu predpokladá na rok 2024 mediánovú sadzbu v pásme stredných 4 %, čo je menej ako v roku 2023, keď sa pohybovala v pásme stredných 5 %. Spoločnosť Prologis očakáva, že inflácia spomalí rýchlejšie, než sa všeobecne predpokladá.

Výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov v roku 2024 klesnú pod 4 %, pričom v súčasnosti prevláda názor, že výnosy sa budú pohybovať okolo 4 %.

Firmy nesiahli do svojich finančných rezerv, pretože očakávajú pokles úrokových sadzieb v druhej polovici roka 2024 a zmenu hospodárskeho cyklu na kapitálových trhoch.

Obrat miery trhovej kapitalizácie.

Horné sadzby v USA a Európe klesnú, zatiaľ čo nárast sa začne týkať Ázie. Rozdiel medzi výnosmi zo západných a ázijských trhov sa zvýšil z minima -50 bázických bodov na začiatku roka 2022 na +130 bázických bodov v 3. štvrťroku 2023. To je viac ako priemer na rok 2019, ktorý predstavoval 30 bázických bodov.

Na základe predchádzajúcej prognózy spoločnosť Prologis očakáva, že horné sadzby v USA a Európe klesnú a v Japonsku zasa vzrastú, keďže tamojšia menová politika sa sprísňuje. Benefity z pôsobenia na čínskom trhu by mali tiež rásť, aby kompenzovali vnímané geopolitické riziká a „previs“ na strane ponuky logistických priestorov.

Tieto prognózy vychádzajú z našich jedinečných znalostí trhu a na konci roka ich znova vyhodnotíme. Podľa nášho názoru bude rok 2024 rokom zdravého rastu dopytu, obmedzenej ponuky, pokračujúceho technologického vývoja v oblasti logistických nehnuteľností a obratu na kapitálových trhoch.

Celé znenie Prognózy pre dodávateľský reťazec v roku 2024 nájdete tu.